जुबिलेंट ग्रुप के श्याम और हरि भरतिया के नेतृत्व में भरतिया परिवार, हिंदुस्तान कोका-कोला बेवरेजेज (HCCB) में 40 प्रतिशत हिस्सेदारी में निवेश के लिए गोल्डमैन सैक्स के साथ उन्नत बातचीत कर रहा है। इस अधिग्रहण से कंपनी को भारत में कोका-कोला के बॉटलिंग ऑपरेशन में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी मिलेगी, जो कि कंपनी का पाँचवाँ सबसे बड़ा वैश्विक बाजार है। गोल्डमैन सैक्स इस सौदे को वित्तपोषित करने के लिए एक विशेष प्रयोजन वाहन (SPV) के माध्यम से लगभग 3,000-3,500 करोड़ रुपये का निवेश करेगा, जो एक परिवर्तनीय वरीयता इक्विटी संरचना के तहत होगा।

रिपोर्ट के अनुसार, भरतिया परिवार द्वारा भी इतनी ही राशि का योगदान करने की संभावना है। इस निवेश के तहत, गोल्डमैन सैक्स अल्टरनेटिव्स इकाई विकास, निजी इक्विटी, हेज फंड, रियल एस्टेट और निजी ऋण जैसे क्षेत्रों में विविध निवेश करेगी। गोल्डमैन सैक्स ने इस निवेश पर 20 प्रतिशत आंतरिक रिटर्न दर (IRR) का लक्ष्य तय किया है, जो निवेश में सुरक्षा भी प्रदान करेगा।

इस निवेश में अनिवार्य परिवर्तनीय वरीयता शेयर शामिल हैं, जिन्हें अगले 2-3 वर्षों में एचसीसीबी के संभावित आईपीओ के दौरान परिवर्तित किया जाएगा। रिपोर्ट के अनुसार, आईपीओ के दौरान एक वाटरफॉल पुनर्भुगतान संरचना का पालन किया जाएगा, जिसमें वरिष्ठ सुरक्षित उधारदाताओं को प्राथमिकता दी जाएगी। गोल्डमैन सैक्स की हिस्सेदारी को ऋण और भरतिया परिवार की इक्विटी हिस्सेदारी के बीच रखा जाएगा।

कोका-कोला इंडिया का उद्देश्य इस हिस्सेदारी बिक्री के माध्यम से मूल्य सृजन करना है, जो कि पेप्सिको के एसेट-लाइट मॉडल की नकल करने का एक प्रयास है। यह सौदा एचसीसीबी के मूल्यांकन को निर्धारित करने में भी सहायक होगा। इससे पहले, पेप्सिको ने अपने बॉटलिंग संचालन को वरुण बेवरेजेज में स्थानांतरित किया था, जिससे वरुण का बाजार मूल्यांकन बढ़ा था।

एचसीसीबी ने वित्त वर्ष 24 में 14,021 करोड़ रुपये का राजस्व दर्ज किया, जो कि 9.2 प्रतिशत की वृद्धि है। कंपनी का शुद्ध लाभ साल-दर-साल 247 प्रतिशत बढ़ा है। कंपनी भारत में बॉटलिंग क्षमता बढ़ाने और गुजरात व मध्य प्रदेश में नई सुविधाओं के निर्माण के लिए पाँच वर्षों में $1.5 बिलियन का निवेश करने की योजना बना रही है।

भरतिया परिवार इस अधिग्रहण को अत्यधिक ऋण से बचते हुए पूरा करना चाहता है और इसके लिए म्यूचुअल फंड से 3,000-3,500 करोड़ रुपये का कर्ज जुटाने की योजना बना रहा है, जो पारंपरिक बैंक ऋण की तुलना में कम लागत वाली वित्तपोषण प्रदान करेगा। शुरुआत में, परिवार ने विभिन्न परिसंपत्ति प्रबंधकों और विदेशी बैंकों के साथ विकल्पों की तलाश की थी, लेकिन उन्होंने अल्पकालिक मेज़ानाइन फंडिंग के बजाय दीर्घकालिक साझेदार को प्राथमिकता दी।

  Bhartia, goldman sachs partner for 40% stake in HCCB