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एडजस्टेड ग्रॉस रेवेन्यू (एजीआर) मामले पर सुप्रीम कोर्ट के फैसले के बाद गुरुवार को इंडस टावर्स के शेयरों में 13% की गिरावट आई और यह बीएसई पर ₹366.30 के निचले स्तर पर पहुंच गया। कोर्ट ने एजीआर बकाया की पुनर्गणना के लिए टेलीकॉम कंपनियों के अनुरोध को खारिज कर दिया।

सुप्रीम कोर्ट ने एजीआर मुद्दे पर अपने पिछले फैसले को बरकरार रखा, जिसमें जोर दिया गया कि टेलीकॉम कंपनियों को एजीआर बकाया की पूरी राशि का निपटान करना होगा। पिछले साल, एयरटेल और वोडाफोन आइडिया (VI) ने कथित अंकगणितीय त्रुटियों के लिए दूरसंचार विभाग (DoT) द्वारा AGR बकाया की गणना को चुनौती देते हुए सुप्रीम कोर्ट से अपने पहले के फैसले पर पुनर्विचार करने की अपील की थी। उन्होंने अपनी क्यूरेटिव याचिकाओं के लिए खुली अदालत में सुनवाई की मांग की।

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2019 में, सुप्रीम कोर्ट ने वोडाफोन आइडिया से DoT की AGR मांग को बरकरार रखा था, जिससे उस पर ₹58,000 करोड़ का वित्तीय बोझ पड़ा था। ब्याज के साथ, यह राशि वित्त वर्ष 24 के अंत तक बढ़कर ₹70,320 करोड़ हो जाने का अनुमान है।

इस महीने की शुरुआत में, वैश्विक ब्रोकरेज फर्म गोल्डमैन सैक्स ने इंडस टावर्स पर अपनी रेटिंग को 'न्यूट्रल' से घटाकर 'सेल' कर दिया, जिससे लक्ष्य मूल्य घटकर ₹220 हो गया। फर्म ने VI के लिए सिर्फ़ ₹2.5 का लक्ष्य मूल्य भी निर्धारित किया, जो 83% तक की संभावित गिरावट को दर्शाता है।

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गोल्डमैन सैक्स ने टिप्पणी की कि इंडस टावर्स के मूल सिद्धांतों और इसके मौजूदा मूल्यांकन के बीच विसंगति है। फर्म का मानना ​​है कि इंडस टावर्स की हाल ही में की गई री-रेटिंग अत्यधिक है, जिससे कंपनी की मध्यम से लंबी अवधि की विकास संभावनाओं पर सीमित स्पष्टता पैदा होती है। हालांकि, अगर वोडाफोन आइडिया अपनी बैलेंस शीट को सफलतापूर्वक मजबूत करता है, तो गोल्डमैन सैक्स इंडस टावर्स पर अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण अपना सकता है।

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IIFL सिक्योरिटीज ने सुझाव दिया कि वोडाफोन आइडिया की नकदी प्रवाह की चुनौतियाँ अदालत के हस्तक्षेप के बिना और भी खराब हो सकती हैं। दूसरी ओर, क्यूरेटिव याचिका के खारिज होने से भारती एयरटेल के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण सामने आया है, खासकर संभावित बाजार हिस्सेदारी वृद्धि के संबंध में। पिछले एक साल में, इंडस टावर्स के शेयरों में 108% की वृद्धि हुई है, इस साल अब तक लगभग 90% की वृद्धि हुई है। 28 अगस्त, 2024 को, इंडस टावर्स के बोर्ड ने 5.67 करोड़ शेयरों की शेयर बायबैक को मंजूरी दी, जिसके परिणामस्वरूप भारती एयरटेल की हिस्सेदारी 50% से अधिक हो गई, जिससे इंडस टावर्स प्रभावी रूप से भारती एयरटेल की सहायक कंपनी बन गई।

[metaslider id="1342"]   Indus towers shares fall 13% after supreme court's AGR verdict